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危机边缘的阿根廷

新海外原创

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2019-08-14 15:46:00 阅读556 有趣3

阿根廷现任总统毛里西奥·马克里(Mauricio Macri)在上周末的初选中被左翼对手以超出预期的优势击败,阿根廷正处于金融危机的边缘。

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毛里西奥·马克里

这样的选举结果令阿根廷股市暴跌。据彭博社(Bloomberg)报道,标普Merval指数周一暴跌48%,创下1950年以来全球股市第二大单日跌幅。阿根廷比索周一对美元贬值15%,周二进一步下跌至新低。

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阿根廷比索暴跌


如果马克里不能在10月赢得第二个任期,左倾的阿尔贝托•费尔南德斯及其竞选伙伴、前总统克里斯蒂娜•费尔南德斯•德基什内尔组成的反对派团队将破坏马克里为重新赢得阿根廷和海外投资者信任所取得的进展。

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前总统克里斯蒂娜(左)和阿尔贝托•费尔南德斯(右)

保守党领袖马克里在阿根廷开战了一场紧缩运动,2018年从国际货币基金组织(imf)获得了创纪录的560亿美元纾困资金。如果马克里失败,费尔南德斯可能会试图与国际货币基金组织就阿根廷的债务问题进行重新谈判。

据彭博社报道,阿根廷明年将有数十亿美元的外币债务到期,2019年将有159亿美元的债务到期,还有186亿美元的债券本金、贷款和利息到期。

在上周末的初选中,马克里只获得了32%的选票,而费尔南德斯赢得了47%,这样的差距远远超过投资者的预期。

投资者现在纷纷将资产从阿根廷撤离,这使得行业观察人士开始怀疑,阿根廷是否即将出现债务违约。阿根廷多年来一直在与财政政策作斗争,以前也曾出现违约——2001年违约一次,2014年再次违约,当时的总统是费尔南德斯•德基什内尔(Fernandez de Kirchner)。而这次的情况,与2001年阿根廷债务违约时的货币贬值如出一辙。

据彭博社(Bloomberg)报道,周一,信贷违约掉期显示,交易员预计阿根廷未来五年暂停偿债的可能性为75%,高于上周五预计的49%。据彭博社(Bloomberg)报道,阿根廷政府债券平均下跌25%,有些价格甚至跌至面值的55%。

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阿根廷债务占GDP的比重,2018年 高达86.2%

阿根廷的100年期债券价格也跌至新低,100年期的阿根廷国债大约在两年前以90美元的价格发行,利率为7.125%。

这样悬殊的选举结果,似乎并没有让马克里觉醒。在周一个新闻发布会上,他发誓要反击,并将股市暴跌归咎于选民。比起克里斯蒂娜回归的前景(前总统是费尔南德斯的竞选伙伴),总统与现实脱节可能更令市场感到恐慌。在他的新闻发布会后,阿根廷流动性最强的公共债务证券之一博纳尔24 (Bonar 24)跌至51美分。

投资者的不确定性达到了顶峰。市场还担心,马克里现在可能会采取什么措施,来提高他(几乎可以忽略不计)连任的几率。如果他相信稳定汇率可以帮助他恢复中产阶级的支持,他可能会用那些国际货币基金组织的美元来支撑比索。那将是灾难性的,IMF肯定会停止资金流动,迫使公共债务违约。

值得注意的是,基金组织认为阿根廷存在债务重组的可能。为了避免这种情况的发生,政府需要依靠私人投资者愿意在到期时为其所有债权进行再融资。马克里对政治现实的否认,以及费尔南德斯的复出,使得这种可能性越来越小。此外,私人投资者足够聪明,知道IMF作为一个享有特权的债权人,将首当其冲。如果没有足够的资金来偿还所有债务,亏损的将是他们的信贷,而不是IMF的信贷。

阿根廷经济陷入衰退,国内生产总值(gdp)低于马克里上任时的2015年,失业率也高于2015年。通胀率接近50%——大约是2015年的两倍——公共债务也增加了一倍以上。尽管克里斯蒂娜身陷腐败丑闻(她已被控非法结社、洗钱、掩盖事实和欺诈管理等罪名而受到刑事指控),但绝大多数阿根廷人认为,他们有充分的理由相信,“与克里斯蒂娜在一起,我们会过得更好”。


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前总统克里斯蒂娜

就费尔南德斯而言,尽管他现在是总统的热门人选,但他不愿采取主动。在周一的一次电视采访中,他表示自己对阿根廷经济无能为力,称:“我只是一个候选人。”虽然这在技术上是正确的,但投资者更希望看到他像一位负责任的政治家那样行事,而不是像普通的竞选者一样,只是为了推翻现任总统。如果费尔南德斯呼吁召开IMF会议,发表一些对市场友好的言论,并任命一个可信的经济团队,阿根廷仍有可能避免另一场危机。

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费尔南德斯

这个国家迫切需要确保在失去民众支持的政府和仍然需要赢得市场信心的反对派领导人之间实现平稳过渡。马克里正在抵制不可避免的结果,而费尔南德斯则假装自己无法做出任何积极贡献。处在危机边缘的阿根廷,能否渡过难关呢?

有趣3

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